高科技環保龍頭企業碧水源日前宣布，與關聯方西藏必興共同出資1.44億元，收購中興儀器60%股份，進軍環保監測產業。這是2017年以來碧水源系列對外投資的收官之作，業界專家分析，這是又一項展現碧水源智慧的重大戰略性并購，將在多個方面為其帶來豐厚回報。

快速向環?！熬C合性三甲醫院”邁進

對碧水源來說，投資中興儀器，將進一步完善其環保全產業鏈。

近年來，碧水源加快構建其環保全產業鏈的腳步，并購或投資了多家專業領域的優質企業。中興儀器是環境監測領域的明星企業，1999年開始致力于環境監測儀器的研制、生產、銷售，環境監測網絡設計、建設，以及環境連續監測設備和監測網絡的運營等業務。其產品涵蓋智慧環保綜合解決方案、智慧園區綜合解決方案、環境水質在線監測系統、污染源水質在線監測系統、空氣質量在線監測系統、揮發性有機物(VOC)在線監測系統、“超低排放”煙氣在線監測系統、超低煙塵在線監測系統、大氣污染綜合分析決策系統、環境資源數據中心系統、污染源排放過程(工況)監測系統、環境監測設備運營維護管理系統、以及環境業務管理系統等領域。

目前，中興儀器的產品廣泛應用于環保、海洋、水利、電力、冶金、石油、化工、市政水務、污水處理、交通及科學研究等眾多行業。

完成對中興儀器的投資后，碧水源“一瞬間”擁有了在環境監測領域的系統性領先優勢。因為中興儀器本身就是國家高新技術企業，擁有工信部認定的計算機信息系統集成企業資質，并通過了ISO9001質量體系認證、ISO14001環境體系認證、OHSAS18001職業健康管理體系認證以及ISO20000信息技術服務管理體系認證。

借助中興儀器，碧水源向環?！熬C合性三甲醫院”又跨越了一大步。碧水源董事長文劍平曾比喻，碧水源過去是一家專治水環境疾病的“?？漆t院”，目前正在晉級為一家環?！熬C合性三甲醫院”，有能力對各類環境“疾病”實施沒有副作用的綜合治理。而其實現“晉級”的一個重要路徑，就是并購或投資“專科醫院”。

今年以來，碧水源迅速擴展產業鏈：收購北京良業環境 70%股權，進入生態照明領域;全資收購冀環公司、定州京城環保，進軍危廢行業，并布局京津冀市場;近期完成參股德清源、中興儀器兩項投資，進一步開拓農村環保市場，進軍生態農業和環保監測領域。至此，碧水源已涉足環保產業上下游主要領域，全產業鏈格局初步形成。

有望成為萬億環境監測市場最大贏家

投資中興儀器，還將為碧水源打開一個體量巨大的市場。

2015年7月，國務院辦公廳印發《生態環境監測網絡建設方案》，提出“十三五”期間全國生態環境監測網絡建設的目標：基本實現環境質量、重點污染源、生態狀況監測全覆蓋，各級各類監測數據系統互聯共享，監測預報預警、信息化能力和保障水平明顯提升，監測與監管協同聯動，初步建成陸海統籌、天地一體、上下協同、信息共享的生態環境監測網絡，使生態環境監測能力與生態文明建設要求相適應。2017年10月，“建設全國性環境監測網絡”又被寫入了十九大報告。此外，“水十條”明確提出，專項整治十大重點行業;“土十條”指出，統一規劃、整合優化土壤環境治理監測點位;依據“環保法”，自2018年起，我國開征環保稅……

環保行業有“環境治理，監測先行”之說，環境監測是行業的基礎，具有剛性的市場需求。目前，我國環境監測市場規模尚小，但國家相關政策的持續加碼，意味著這個市場即將迎來大幅增長。中興儀器的產業鏈較為完善，我國環境監測市場的每一次擴大，對其都是發展契機。

據統計，我國重點企業污染源監測存在850 億元以上的存量空間。大氣污染源監控方面，火電廠超低排放CEMS監測存量空間為300億元;水泥、黑色金屬冶煉CEMS 監測存量空間約 540 億元;水污染源自動監控存量空間為70億元，設備更新換代空間則為10億元/年。

此外，在國家生態環境監測網絡建設過程中，在線監測設備改造與更新換代及新增設備需求，將帶來近400億元的市場空間。而在國家政策引導下，企業安裝VOCs(揮發性有機化合物)檢測設備的市場需求將超過200億元。

目前，我國環境監測主要集中于城市，農村地區的市場空間有待釋放。根據《全國農村環境質量監測工作實施方案》，2017-2019年，我國將新增1695個村莊的環境監測點，2020年之后新增5000余個。對環境檢測設備研發和生產企業而言，這同樣是一個巨大的市場容量。

據業界專家測算，“十三五”規劃的環保產業總投資達17萬億元左右，其中環境監測設備板塊約占1/10，為1.7萬億元。誰能成為這一細分領域的最大贏家?中興儀器無疑是熱門之一。較之競爭對手，該公司具有更強的系統化優勢和技術領先優勢，形成了完善的環境監測產業鏈，圍繞污染源自動監測，在零備件供應、系統集成、設備制造、運營服務等方面均形成了強大的競爭力，在市場紅利期來臨時，它有更強的抓住機會的能力。

一家明星級上市公司呼之欲出?

碧水源投資中興儀器的消息，受到了資本市場的一致好評。某證券公司的報告中有這樣的表述：(碧水源)訂單充裕，外延加速，維持“買入”評級。該報告認為，這是碧水源向產業鏈上游拓展的重要舉措，未來可通過提供環境監測+第三方治理的整體解決方案，推動智慧環保的綜合應用。

由此可見，碧水源的此項投資，在短期內為其在資本市場的表現帶來了利好。有分析指出，如果拉長評估周期，資本市場甚至可以發現一個更誘人的想象空間：在不久的將來，中興儀器可能成為一家明星級上市公司!

首先，加入碧水源這個“大家庭”后，中興儀器勢必被賦予更加遠大的抱負。據悉，碧水源董事長文劍平在與中興儀器管理層溝通時強調，在生態環境建設方面，我國與發達國家相比，整體上還比較落后，我們要建設獨立自主的生態環境治理體系，惟其如此，才能真正解決我國的環境問題。碧水源要勇于承擔使命，站在建設生態文明的高度，將自己打造為解決我國生態環境問題的中堅力量。納入碧水源體系后，中興儀器將根據這一戰略邏輯推進其技術研發、業務布局和企業管理，有望在短期內實現躍升。

其次，雙方的協同效應，有助于中興儀器進入市場拓展的快車道。碧水源作為我國環保領域的領軍企業，經過17年的悉心布局，旗下分支機構和項目遍布全國，已建立數百個PPP合資企業及項目，這對中興儀器來說意味著空前繁榮的市場機會。可以預料，自2018年開始，中興儀器除了將獲得數量可觀的獨立項目訂單外，還將切入碧水源拿下的項目，承接其中的環境監測業務。

第三，依托碧水源，中興儀器的綜合技術能力將得到提升。碧水源是一家以技術創新為靈魂的企業，每年將歸屬母公司凈利潤的10%投入技術研發，研發類人才近1000人，擁有近500項專利技術，多次獲得國家科學技術進步二等獎，同時還承擔了多項國家級課題。同為“技術控”的中興儀器，未來與碧水源的技術體系實現有效協同和對接后，其綜合技術能力及產品性能將得到進一步提升，持續向“世界領先”的目標挺進。

顯而易見，在碧水源的“孵化”之下，中興儀器在市場規模、技術能力和產品應用等方面將實現系統性提升，資本市場因而對其寄予厚望。有證券界人士指出，此前，碧水源與云南城投合作成立的合資公司云南水務，及其與武漢控股合作成立的合資公司武漢三鎮，均成功變身上市公司。由此推論，中興儀器未來實現上市，應是大概率事件。