環(huán)衛(wèi)在線(xiàn)網(wǎng)訊，11月29日，啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（合肥）集團(tuán)有限公司與三一環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)總經(jīng)理陳佳義，三一環(huán)境營(yíng)銷(xiāo)公司總經(jīng)理賈小虎出席并代表雙方簽署協(xié)議。

啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（合肥）集團(tuán)于2020年12月落地合肥，系啟迪環(huán)境數(shù)字環(huán)衛(wèi)板塊的平臺(tái)公司，以新興技術(shù)賦能傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)，為城市環(huán)境提供智能化、平臺(tái)化和一體化解決方案的現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)。致力于打造“數(shù)字環(huán)衛(wèi)創(chuàng)新示范新模式”，通過(guò)無(wú)人智能環(huán)衛(wèi)裝備、數(shù)字環(huán)衛(wèi)云平臺(tái)等，構(gòu)建數(shù)字化、智能化、無(wú)廢化城市環(huán)衛(wèi)解決方案。

一．啟迪的發(fā)展概況

啟迪環(huán)境（000826）成立于1993年，作為中國(guó)環(huán)保行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋水處理、固廢處理、環(huán)衛(wèi)一體化、膜技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域，為城市環(huán)境和工業(yè)廢水提供一站式解決方案。

2015年至2018年，啟迪環(huán)境負(fù)債規(guī)模連年上升，利潤(rùn)急速下降。流動(dòng)負(fù)債總額分別為73億元、112億元、120億元和157.5億元；2018年歸母凈利潤(rùn)由2017年的12.51億元下降為6.44億元，2019年繼續(xù)下降為3.59億元，到2020年啟迪環(huán)境歸母凈利潤(rùn)虧損15.37億元。

2018年以來(lái)，受金融去杠桿、校企改革、環(huán)保行業(yè)等多重因素的影響，啟迪環(huán)境融資情況持續(xù)處于不利狀態(tài)。

2019年4月23日，啟迪桑德發(fā)布2018年年報(bào)的當(dāng)天，文一波辭去了包含董事長(zhǎng)在內(nèi)的一切職務(wù)。從這個(gè)細(xì)節(jié)看得出來(lái)，啟迪環(huán)境這個(gè)時(shí)候已經(jīng)是個(gè)燙手的山芋了。2020年12月，啟迪環(huán)境間接控股股東完成股權(quán)重組后，變更為無(wú)實(shí)際控制人的狀態(tài)，債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇，融資環(huán)境更是發(fā)生較大變化。

21年三季度，啟迪環(huán)境的經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)惡化，虧損金額較2021年半年度的-38.98億元進(jìn)一步擴(kuò)大。該公司10月的股票累計(jì)跌幅達(dá)25.67%，位于全行業(yè)倒數(shù)第二位。啟迪環(huán)境營(yíng)收雖然排在環(huán)保企業(yè)的前十大營(yíng)收之列，但其前三季度的歸母凈利潤(rùn)為-41.67億元，位居全行業(yè)倒數(shù)第一位。不僅如此，該公司的融資環(huán)境還相當(dāng)嚴(yán)峻，存在較大的短期償債壓力。

三、啟迪的危機(jī)

21年10月啟迪環(huán)境還因“業(yè)績(jī)?cè)旒亠L(fēng)波”被推上輿論的風(fēng)口浪尖上。公開(kāi)資料顯示，有媒體發(fā)布了《啟迪環(huán)境涉嫌造假：多個(gè)在建工程嚴(yán)重虛增，127億總額水分幾何？》的報(bào)道，指出啟迪環(huán)境有8個(gè)在建工程金額呈現(xiàn)嚴(yán)重虛增情況，有3個(gè)項(xiàng)目甚至完全未開(kāi)工，涉嫌虛增資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

啟迪環(huán)境在經(jīng)歷連續(xù)兩年巨虧后被爆涉嫌財(cái)務(wù)造假，對(duì)此深交所火速下發(fā)問(wèn)詢(xún)函、關(guān)注函，要求其自查并澄清，但至今4個(gè)多月過(guò)去了，啟迪環(huán)境給出的除了整整18次延期回復(fù)，對(duì)關(guān)鍵問(wèn)題只字未給，遂有了證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。

從這個(gè)18次延期回復(fù)的尷尬中看得出來(lái)，關(guān)于造假的答復(fù)是實(shí)在編不出來(lái)了（一般這種時(shí)候都是要周旋幾番的），所以財(cái)務(wù)造假這事基本上是明朗了。

綜合上述事件可以判斷，啟迪環(huán)境的境況很是糟糕。一面是官方機(jī)構(gòu)、官方媒體的毫無(wú)保留的調(diào)查報(bào)道，一面是自身含糊其辭、毫無(wú)底氣的答復(fù)，再往下就離最終的宣判不遠(yuǎn)了。

三、啟迪的“貴人”

21年1月，城發(fā)環(huán)境與啟迪環(huán)境雙雙停牌，籌劃重大資產(chǎn)重組。由城發(fā)環(huán)境通過(guò)向啟迪環(huán)境全體股東發(fā)行股份方式換股吸收合并啟迪環(huán)境。而彼時(shí)的啟迪環(huán)境總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模基本是城發(fā)環(huán)境的5倍，營(yíng)收規(guī)模是城發(fā)環(huán)境的4.5倍，此次并購(gòu)也被稱(chēng)為A股市場(chǎng)上又一次“蛇吞象”式并購(gòu)。

與啟迪環(huán)境相比，城發(fā)環(huán)境則是“開(kāi)掛”式發(fā)展。2017年9月，城發(fā)環(huán)境完成重組，業(yè)務(wù)仍以高速公路運(yùn)營(yíng)為主，環(huán)保領(lǐng)域業(yè)務(wù)涉足甚少。2019年，城發(fā)環(huán)境緊抓垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)，在河南地區(qū)狂攬垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目10多個(gè)，短短時(shí)間內(nèi)在垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。隨后，城發(fā)環(huán)境背靠河南省財(cái)務(wù)廳開(kāi)啟“收單”模式，對(duì)智慧水務(wù)、新環(huán)衛(wèi)等業(yè)務(wù)的相關(guān)項(xiàng)目也是毫不手軟，一躍成為河南省環(huán)保龍頭企業(yè)。

2021年6月2日，城發(fā)環(huán)境與啟迪環(huán)境簽署《城發(fā)環(huán)境股份有限公司與啟迪環(huán)境科技發(fā)展股份有限公司關(guān)于鄭州啟迪零碳科技有限公司100%股權(quán)之收購(gòu)協(xié)議》，城發(fā)環(huán)境擬現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)鄭州啟迪零碳100%股權(quán)，交易價(jià)格擬定為10.08億元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，鄭州啟迪零碳將成為城發(fā)環(huán)境的全資子公司。

同日，城發(fā)環(huán)境下屬企業(yè)城發(fā)零碳基金擬支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)武漢啟迪生態(tài)相關(guān)資產(chǎn)，包括湖北迪晟95%股權(quán)、錦州桑德95%股權(quán)、張掖正清95%股權(quán)、通遼蒙東95%股權(quán)和通遼蒙康95%股權(quán)；標(biāo)的股權(quán)交易價(jià)格約為2.81億元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅前l(fā)零碳基金直接持有目標(biāo)公司95%股權(quán)。

2021年8月27日，城發(fā)環(huán)境發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)向啟迪環(huán)境全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并啟迪環(huán)境并募集配套資金有關(guān)事項(xiàng)，已獲得河南省財(cái)政廳和河南省政府國(guó)資委批復(fù)。此次公告的披露，可謂是將資產(chǎn)重組這件事定為“板上釘釘”。

但好景不長(zhǎng)，啟迪環(huán)境2021年第三季度業(yè)績(jī)上演“大跳水”，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1億―3億元，相較于上年同期的盈利4791.14萬(wàn)元，同比下降308.72%-726.16%。疊加上半年的虧損，啟迪環(huán)境2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損40億―42億元，相較于上年同期的盈利2.28億元，同比下降1850.62%-1938.16%。業(yè)績(jī)“跳水式”下滑，必然成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)，面對(duì)業(yè)內(nèi)人士提出的財(cái)務(wù)造假質(zhì)疑，啟迪環(huán)境成立了專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查組并公布了第一期調(diào)查結(jié)果。很顯然，調(diào)查結(jié)果并未平息這場(chǎng)輿論。

2022年2月28日，啟迪環(huán)境收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》(編號(hào)：證監(jiān)立案字0052022001號(hào))，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)行政處罰法》等法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)啟迪環(huán)境立案。

但顯然，這次城發(fā)環(huán)境拿出了十足的誠(chéng)意。

2022年3月30日發(fā)布的《城發(fā)環(huán)境股份有限公司關(guān)于對(duì)公司向啟迪環(huán)境科技發(fā)展股份有限公司提供的財(cái)務(wù)資助進(jìn)行展期暨關(guān)聯(lián)交易的公告》中提到，截至目前，公司累計(jì)已向啟迪環(huán)境及其子公司提供財(cái)務(wù)資助約9.71億元，啟迪環(huán)境已按期償還2.9億元，剩余8筆合計(jì)金額約6.81億元暫未到期。

上述財(cái)務(wù)資助即將到期，為繼續(xù)推進(jìn)吸收合并工作，2022年3月29日，公司分別召開(kāi)第六屆董事會(huì)第四十七次會(huì)議、監(jiān)事會(huì)第四十一次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于對(duì)公司向啟迪環(huán)境科技發(fā)展股份有限公司提供的財(cái)務(wù)資助進(jìn)行展期暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，擬將對(duì)啟迪環(huán)境提供的上述剩余8筆約6.81億元未到期財(cái)務(wù)資助，按原條件進(jìn)行展期，擔(dān)保措施不變。

上述提到的財(cái)務(wù)資助擔(dān)保措施為：（1）啟迪環(huán)境提供保證擔(dān)保；（2）啟迪環(huán)境以其所持啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（鄭州）有限公司100%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保；（3）鄭州數(shù)字環(huán)衛(wèi)以其所持啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)(合肥)集團(tuán)有限公司57.92%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。

四、啟迪的“自救”

2020年12月8日，公司擬在合肥市蜀山區(qū)設(shè)立全資子公司從事城市環(huán)境服務(wù)，該全資子公司名稱(chēng)擬定為“啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)(合肥)集團(tuán)有限公司”(“合肥啟迪環(huán)衛(wèi)”，以工商登記機(jī)關(guān)最終核準(zhǔn)為準(zhǔn))，該子公司將作為公司城市環(huán)境服務(wù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新型平臺(tái)公司，積極參與合肥城市環(huán)境服務(wù)相關(guān)建設(shè)內(nèi)容。

2021年3月，啟迪環(huán)境在河南省鄭州市設(shè)立全資子公司，該全資子公司名稱(chēng)擬定為“啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（鄭州）有限公司”。鄭州啟迪環(huán)衛(wèi)注冊(cè)資本為115840萬(wàn)元，其中：公司以控股子公司股權(quán)出資115,840萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本的100%。同日，為公司及子公司在換股吸收合并過(guò)渡期的資金需求，保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，城發(fā)環(huán)境擬通過(guò)委托貸款等符合法律法規(guī)規(guī)定的方式向公司全資子公司啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)(鄭州)有限公司提供不超過(guò)13億元的財(cái)務(wù)資助。該次財(cái)務(wù)資助由啟迪環(huán)境提供保證擔(dān)保，并以公司所持有的鄭州啟迪環(huán)衛(wèi)100%的股權(quán)及鄭州啟迪環(huán)衛(wèi)所持有的合肥數(shù)字環(huán)衛(wèi)57.92%的股權(quán)為該次財(cái)務(wù)資助提供質(zhì)押擔(dān)保。

2023年10月27日，啟迪環(huán)境發(fā)布公告稱(chēng)，為進(jìn)一步拓展項(xiàng)目合作渠道，啟迪環(huán)境科技發(fā)展股份有限公司控股子公司啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（合肥）集團(tuán)有限公司擬與杭州市臨安區(qū)新錦產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、北京啟杭數(shù)臻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司共同出資設(shè)立合資公司“浙江啟迪新錦數(shù)字環(huán)境科技有限公司”。啟迪新錦注冊(cè)資本為1億元，其中：合肥數(shù)字環(huán)衛(wèi)以貨幣方式出資3500萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本35%；杭州新錦以貨幣方式出資3500萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本35%；啟杭數(shù)臻以貨幣方式出資3000萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本30%。

23年11月29日，啟迪數(shù)字環(huán)衛(wèi)（合肥）集團(tuán)有限公司與三一環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。三一環(huán)境隸屬三一集團(tuán)，是以技術(shù)研發(fā)為主導(dǎo)的綜合性環(huán)境治理公司。根據(jù)商議，雙方將基于“協(xié)同發(fā)展、合作共贏(yíng)”的目標(biāo)，充分發(fā)揮各自領(lǐng)域的綜合優(yōu)勢(shì)，圍繞新能源、數(shù)智化應(yīng)用、城市服務(wù)等領(lǐng)域，在更大范圍、更深層次開(kāi)展務(wù)實(shí)合作，探索建設(shè)聯(lián)合創(chuàng)新載體，形成有效的資源共享以及業(yè)務(wù)聯(lián)盟，促進(jìn)雙方發(fā)展質(zhì)量和效益不斷提升。

可以看出，啟迪環(huán)境這一路走來(lái)坎坷異常，此次與三一環(huán)境達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，想必是管理層深思熟慮后的戰(zhàn)略布局。同時(shí)，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，到2025年，我國(guó)環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到10萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約15%。在國(guó)家“碳中和”、“碳達(dá)峰”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，盡管負(fù)債率較高，但公司在過(guò)去幾年中積極采取債務(wù)重組等措施降低負(fù)債率，有望在未來(lái)進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。啟迪環(huán)境能否“破繭成蝶”，讓我們拭目以待。